Marcação à Mercado

Neste artigo você entenderá de uma vez por todas os conceitos que envolvem a marcação a mercado.

INVESTIMENTOS

Fairtrade Capital Marketing

5/14/20244 min read

O mercado financeiro é repleto de termos e conceitos que na primeira impressão para os que não são familiarizados, dão a entender que podem ser de natureza complexa, mas quando exploramos mais a fundo sobre ao que competem, podemos nos surpreender com definições mais simples do que o imaginado, e sempre devemos buscar pelo entendimento destes conceitos no mercado financeiro, que devem trazer mais segurança e colaborando na assertividade no processo de tomada de decisões nos investimentos, no desenvolvimento pessoal e profissional.

Este é o caso com conceitos simples, que iremos abordar neste artigo, como os de Marcação à Mercado e Marcação na Curva. Esses termos são essenciais para quem deseja tomar decisões informadas e seguras em suas aplicações financeiras.

Marcação à Mercado

Quando falamos de produtos do mercado financeiro, é sempre importante buscarmos nosso desenvolvimento no entendimento sobre alguns conceitos específicos, que são cruciais para garantir mais segurança e precisão nas decisões, e um deste conceitos bastante importantes, é o da Marcação à Mercado.

Que se dá, pelo método de precificação de cotação em ativos como títulos de renda fixa no dia, ou seja, é o quanto seria obtido caso o ativos fosse vendido no mercado naquele exato momento. Esse método é adequado para ativos que possuem disponibilidade para negociação e é utilizado para garantir que o valor registrado no balanço patrimonial de um investidor ou de uma instituição financeira seja o mais próximo possível do valor real de mercado. É quanto o mercado está disposto a pagar para adquirir o ativo da sua carteira, para venda no momento da cotação, quanto você teria, por isso a marcação a mercado é realizada diariamente.

Marcação na Curva

Para entendermos melhor a Marcação à Mercado, é essencial distinguir seu conceito entre o de Marcação na Curva. Ambos os termos são utilizados no mercado financeiro para indicar a forma como é calculado o valor de um título de renda fixa.

A Marcação à Mercado contabiliza o valor justo do investimento considerando o preço atual de negociação, caso o investidor decidisse liquidar suas aplicações antecipadamente.

Já a Marcação na Curva, é utilizada para títulos que serão mantidos até o vencimento, neste caso, o valor do título corresponde ao custo de aquisição, acrescido da atualização pelo indexador mais os juros, calculados sobre o valor da emissão. Esse método não reflete as flutuações diárias de mercado, mas sim o valor que o título terá no vencimento.

Entendimento prático

Agora para compreendermos melhor como avaliar o preço de um ativo e como funciona os conceitos de marcação à mercado e marcação na curva no mercado secundário, vamos a um exemplo prático.

Suponhamos que você adquira um título pré fixado com taxa fixa de 10,50% ao ano, vencimento de 4 anos e valor de face na aquisição em sua primeira emissão de R$ 10.000,00. Após 2 anos de rentabilidade, ao chegar na data exata de sua aquisição, você terá aproximadamente R$ 12.210,25 de valor de marcação na curva (custo de aquisição + juros). Mas no caso deste título, seu indexador é a taxa de juros futura, CDI geralmente. Se os juros estiverem acima de 10,50% ao ano, provavelmente seu título estará desvalorizado no mercado secundário, pois existem opções melhores já que o juros está mais altos.

Mas caso os juros estejam abaixo de 10,50% ao ano, existe a probabilidade de seu título está sendo negociado ao valor justo de marcação na curva, ou quem sabe até que estejam pagando mais do que o valor na curva para saída antecipada, vai depender da marcação a mercado que o mercado dará para aquele título no dia.

A marcação a mercado funciona como uma forma de dar liquidez ao mercado, se seu título que foi adquirido a 10,50% juros ao ano estiver valorizado você pode conseguir repassar ele na mesma taxa e talvez sair daquela operação antecipadamente no lucro ou no valor justo. Mas caso esteja desvalorizado, ou com pouca demanda pelo mercado, é bem possível que você tenha que abrir mão de parte de sua rentabilidade para repassar esse título no mercado a taxas mais interessantes, como 11 ou 12% para quem comprar de você. Isso tudo é feito de forma automática pela corretora, recomendamos atuar com o Safra por toda sua robustez, tecnologia de sua plataforma e tradição nos investimentos.

No ano de 2023 foi aprovado pela CVM um normativo que obriga as corretoras, bancos e agentes do mercado a realizarem a marcação a mercado diariamente de títulos de renda fixa, e no caso de créditos privados (CRI, CRA e Debêntures), e títulos públicos, as plataformas devem atualizar seus valores de posição de acordo com a marcação a mercado e na curva. Logo, caso você queira sair antecipadamente de um título e queira saber se o preço que o mercado secundário está pagando para títulos com características iguais ao seu, se os valores estão justos ou não, deve-se comparar o preço de marcação a mercado com o preço de marcação na curva. Assim você saberá se faz sentido ou não sair de um título antecipadamente para trocar por outro que tenha uma estratégia que esteja mais alinhada com sua visão de mercado e objetivos futuros.